农总行李林访谈:升值后外汇资产如何保值增值
http://money.stock.163.com 2005-09-05 17:01:10 来源: 网易理财 网友评论 0 条
主持人：各位网友大家好！今天非常高兴请来中国农业银行总行外汇交易中心高级产品经理李林先生，作客访谈室，跟大家谈谈外汇理财的问题。大家都知道，今年7月21号，央行发布公告，我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币升值以后对个人外汇投资者有什么影响？
李林：大家好！很高兴今天作客网易，和网友和众多的外汇投资者一起来讨论一下，人民币升值以后，理财这一块应该怎么做。刚才主持人问了一个问题，就是原来持有的外汇，现在人民币升值以后，对我有什么影响？大体上有三个影响，一个是本金折算成人民币这一块的影响，原来一美元折合成人民币8.27，现在成了8.11了，到目前为止，人民币还在小幅的升值，今天大概在8.09多一点。但是这种影响是一种潜在的影响，如果你持有美元的话，你不结汇，你的美元在美国的购买能力还是一样的。另外，长期来看，有可能人民币今天升值了，两年三年以后，人民币会继续升值还是会贬值说不准。所以这个时候你不结汇的话，只是一种帐面的潜在的损失。第二对产品的利息有影响。因为以前有些银行卖过跟人民币汇率相关的一些产品，人民币升值的话，你会拿到什么收益，人民币不升值你会拿到什么收益，这个影响就会比较大，这个影响是实实在在的、看得见、摸得着的。第三种是对投资者的心态的影响，人民币升值后对外汇投资者是一种压力。主要是这三个方面的影响。
主持人：人民币升值以后，外汇投资者，怎样才能选择合适的理财方式？
李林：目前外汇投资者理财渠道主要四种：一种是外汇储蓄，储蓄也是一种理财。另外一种个人外汇买卖。第三种就是目前比较火热的结构存款。第四种就是投资于股票类的也是一种投资渠道。这几种投资渠道比较来看，外汇储蓄基本上没有什么风险，收益稳定有保障，而且也可以在银行提前支取。个人外汇买卖，有波动，这个时候你如果对汇率的波动预测比较准，可能就会挣钱，如果预测不准，可能本金都会有损失。外汇结构存款来看，现在银行推出的种类比较多，目前为止基本上都是保本的，但是收益不一样，有高有低，有的收益看起来比较高，有的比较低。最终收益可能跟预期的收益是有出入的，就看投资者自己把握。股票这一块，主要是B股啦，目前能挣钱的不多，基本上都深套在其中，这是在国内的情况。所以这四个方面比较来看，结构存款这一块，可供选择的品种比较多，有保本的，也有保底收益的，所以是目前流行的主打产品。
主持人：结构性存款是什么意思？
李林：就是在普通存款的基础上加了一些附带条件。就是你达到了什么条件，你的收益会是什么样。这些条件往往是跟汇率、利率甚至跟境外的股票挂钩，投资者买了银行的结构存款以后，投资者就受这些条件约束。正因为投资者承受了这些条件，所以就能够获得补偿，获得额外的高收益。
主持人：从个人投资者来讲，如何通过结构性存款使自己的收益得到一个稳步的提高？这也是每个投资者关心的问题。
李林：目前结构性存款比较多。怎么样看待结构性存款理财这个问题，首要一点，投资者要有正确的心态，因为这个产品是属于理财产品，既然是理财产品是有风险的，银行结构性存款收益都是预期收益，你最后实实在在拿到的收益会跟你的预期收益可能会有比较大的出入。像这种情况，比如有的预期收益，银行在宣传的时候最高可能达到8％，但最后能不能达到这个水平，要看理财产品的情况，也可能最后一分钱也得不到。投资者除了对风险和收益要正确认识以外，还有一个比较重要的是，结构存款收益比一般的存款要高一些，你如果有资金的话，要及时进行理财，这比单纯存在银行要好一些。
主持人：现在各家银行都在推出自家的外汇理财产品，在这里能大概介绍一下农业银行近期推出的产品吗？
李林：目前市场上的产品大概分为三种，一种跟利率挂钩的产品，附加的条件是跟利率水平挂钩的。第二种产品是跟汇率挂钩的，跟汇率挂钩的产品有一些是跟外汇挂钩的，比如欧元跟美元的汇率、美元对日元的汇率。还有一些是跟人民币挂钩的，比如农行前段时间推出一个跟人民币挂钩的，现在也推出了一个跟人民币挂钩的。还有一个跟指数挂钩的，比如跟美元指数挂钩。第三类是跟商品挂钩的，如跟金价波动的产品挂钩的。总体上各家银行的产品差异不是很大，每家银行可能根据自己客户群的特点推出不同的重点产品。比如农行目前推的一个是跟人民币汇率挂钩的，现在人民币升值了，从8.27到8.11，以后人民币到底怎么走，大家比较关心，如果人民币继续升值，手上持有美元折算成的人民币就会比较少。基于这一点，农行推出了跟人民币汇率有关的产品。客户拿到的收益是人民币升值的百分点，比如人民币升值了8％，其中的90％即7.2%归投资者。但是这种投资也是有风险的，如果人民币不升值，那投资者就没有收益了。另外我们推出了短期产品，收益也不错，比同期定期存款要高。
还有一些中期、短期的，风险比较小，收益比较稳定的产品。
主持人：关于短期的产品能做具体的介绍吗？
李林：短期的，比如三个月的产品，实际上结构非常简单，客户只要在农行开立综合理财卡，存一定的外汇资金，在农行申购期间可以到柜台买，产品的结构类似于三个月的定期存款。就是三个月客户不能赎回，但是银行有权对你提前终止，目前的收益是3.1，应该是一种比较确定的收益。从另外一个角度来讲，也有一种不确定的因素，就在于你的期限会不确定，这种情况下就是本金×利率×你的期限，三个月内万一被银行提前赎回了，你可能只有一个月，只有本金×3.1%×1/12，这个产品除期限有不确定外，是比较稳妥的产品。
主持人：近期推出的外汇理财产品，这些产品大概适合什么样的人群来购买？
李林：这个就要看外汇投资者自己了，首先理财的心态是一方面；另一方面就是看你对风险的偏好；第三个决定因素就看你持有外汇资产的用途。比如你要出国，但是暂时没定下来，就是说外汇资产还是要用的，如果简单做一个定期存款，就不划算，可以买一些收益比较稳定的理财产品。另外一种投资者是风险偏好比较高的人，他可以选择炒外汇，但是承担的风险比较大。另外一个选择是可以做一些跟汇率挂钩的结构存款，只要你对大势的判断比较对的话，可以获得比普通存款高的收益。一个特别有钱的人，可以把美元作为他的资产组合的部分，这个时候他可以选择投资一些中长期的理财产品。目前来说，美元的利息收入比人民币高，现在美元的一年期的结构存款，不带任何风险（期限除外）的，可以做到3.8，人民币一年定期存款税前是2.25，税后是1.8，这样美元一年的利息比人民币的要两个百分点。如果不考虑人民币升值的因素的话，两个百分点的利差是非常高的。
主持人：刚才您提到风险，很多网民比较关心，比如他有一笔钱投入了，万一半年以后，他的收益跟他的预期不一样，这样的话，怎么来更有效的调控这个风险？
李林：理财产品的风险是客观存在的，你最终选择哪种产品，要根据个人的风险承受能力来决定，这个是非常重要的，就是你在申购理财产品的时候，第一要看清楚，这个收益是最高收益还是平均收益，看任何一个理财产品的时候，都要关注这个收益。有些产品会有最低收益保障，这个最低收益保障你能否承受，有的产品最低收益保障是零，有的理财产品最低收益保障是0.78，当时这个保底收益比长期三个月存款收益还要高，这个产品相对来说还是可以接受的。另外，要看你的产品结构，要看挂钩的条件，相对来说，跟利率挂钩的条件不会被突破，跟汇率挂钩的条件往往会导致投资者收益比较小。其他的一些银行理财产品，要看它的具体的一些条款，这些都是跟以后的风险、收益都是相关的。
主持人：就是买外汇产品的时候还是要仔细阅读附带的产品条件或者是产品说明？
李林：对。
网友：农行有没有专门对VIP或者贵宾量身定做的外汇理财产品？
李林：有。我们目前对个人客户分了好几种，普通的一般都是面向大众服务的产品，也分为两种，一种是普通收益的，另外一种是VIP的，根据资金量来确定，不同的分行有不同的标准，有的是一万有的是五万。
主持人：北京分行这块呢？
李林：北京分行目前应该在五万左右，不知道他们有没有差别的对待。另外对于一些高端客户，比如达到50万美元以上的，由总行的人出面，根据他的情况，如投资安排、资金计划、投资收益，设计一些具体的产品。对于高档客户，我们会一对一服务。
主持人：比如一个客户有50万美元，咱们那边是让他把钱存到银行，由咱们去运作这笔钱，还是咱们提建议，让他自己运作这笔钱。
李林：两种情况都有。首先我们提供给他一些建议，建议客户哪种产品比较合适，或者说哪种产品组合比较合适，供客户选择。因为最终客户自己还是没办法运作的。一般都是通过农行来运作。这个时候需要把钱存到农行，这笔钱可能要划到农行的专用帐户上，但是到期的时候，会根据资金的收益状况返还客户的。这个产品我们给一些高端客户做过，有浙江的客户，一百多万，方案由总行设计的，当地分行给我们反馈信息，我们根据信息设计方案。
网友：市面上有好多外汇理财产品，在购买外汇产品的时候，都应该考虑哪些方面的问题？
李林：首先我觉得很重要的一点，你要考虑我这笔资金能够持有多长时间，因为银行的理财产品，基本上都是不能提前支取的，如果期间你要用钱的话，你就没办法。另外一个要考虑产品的风险，就看产品的结构，有些产品看起来收益比较高，但是它的结构比较复杂，客户如果不了解，或者是风险承受能力比较差的话，到时候可能会跟预期有很大的差别。第三个看收益，在同等风险的条件下，当然收益越高越好。
网友：个人外汇买卖有国内的实盘买卖，也有从香港和境外那边来的保证金交易，作为普通投资者来讲应该怎么选择？
李林：个人外汇买卖，一种是国内的实盘，你有英镑才能卖英镑，国际上还流行着一种保证金交易。实盘交易风险比较小，保证金交易可以放大交易，这里面你如果不慎的话，可能会亏很多，风险很大。另外，国内目前外汇管制，保证金交易目前国内是不允许的。这也是国内目前只能做实盘买卖的原因。目前有些国外的保证金交易经过一些网站或者公司做代理，在境内做保证金交易，我个人认为实际上它是违反规定的。首先你的资金在境外，没有安全保证；另外一点你违反了国家的政策，如果国家的相关部门真正要追究责任的话，个人风险比较大，包括资金也有风险。所以投资者还是做一些实盘买卖比较合适。
主持人：到目前为止还是做实盘买卖比较好一些？
李林：对。
主持人：国外的保证金交易历时很长，国内有没有一个保证金交易的预期？
李林：应该会开放，但是多长时间不好说。这是政府相关部门决定的事，咱们国家会根据汇率改革的进度来定，但是这也是一种趋势，必然会放开。比如对公司客户的远期外汇买卖基本上是保证金交易了。
主持人：刚才提到了农行推出的个人外汇理财产品。在购买的时候应该怎么买呢？
李林：在一些主要的营业网点都可以买到。现在农行有9000多个外汇营业网点。一般你只要在外汇理财专柜都可以买到，手续也比较简单，就是办一张外汇理财卡，另外要签一个协议，然后再填上哪些产品，手续比较简单。目前农行一般是每个月推出两期，上半个月一期，下半个月一期。
主持人：您这边有没有几个具体的方案跟大家分享一下，近期外汇理财产品感觉不错的，跟大家介绍一下。
李林：目前外汇理财产品有些收益比较高，当然也有收益比较低一点的。我们去年卖了一些产品，当时的收益是相对稳定的哪种，年收益3.5％，另外银行三个月有权赎回，当时定期存款只有0.8725，那个产品不错，投资者买了以后大概半年以后，就被银行提前赎回了。客户没有存满三年，但是半年的收益3.5×1/2，大概是1.75，存满半年差不多是普通存款收益的一倍了。所以应该是比较高的（收益）。
主持人：就是说他投资短期的理财产品确实得到了收益？
李林：对。当时是长期的，最后变为短期，即便这样的话，他比普通的存款收益高。
网友：我准备在半年内出国留学，在没出国留学之前一段时间，买哪种产品比较合适？
李林：买年收益3％以上的短期产品。如果对国际金融市场有一定认识，比较喜欢炒汇的话，也可以买一些跟汇率挂钩的产品。
主持人：在今天采访快结束的时候，您这边有没有一个期望或者愿望跟大家说一说？
李林：就是希望所有的外汇投资者和参与的网民都能够在外汇投资上面获得一定的收益，但是这个毕竟还是跟风险相伴的。所以希望外汇投资者首先要有比较理性的心态，有了理性的心态才能在投资当中宠辱不惊。另外要积极和外汇理财的专业人员进行沟通，至少他的资讯比较全面，外汇市场和其他市场本质不同的是，外汇市场是一个理性的市场，跟股票市场不一样。关键要掌握资讯，只要你积极参与，肯定会有所收益。
网友：我现在手上有美元不多，我买什么货币比较好一些，比如澳元、英镑？
李林：这要根据美元的走势来看，因为美元从去年开始一直都是处在大幅贬值的状态，欧元的涨幅比较高，英镑的涨幅也比较高，欧元对美元从1.37左右，今年最低到1.19，到了
主持人：现在一个是澳元，或者是英镑？
李林：我的建议是可以转换成一些亚洲自由市场的货币，比如新加坡元，我认为这是一个比较好的货币。因为人民币如果继续升值的话，亚洲的货币也会继续升值。另外我个人还看好的一个货币是加拿大元。最近几天美元跌得挺厉害的，欧元对美元大概在1.22左右，现在涨到了1.25，估计短期内可能会有回调，觉得大家可以在适当点位把美元转换成其他的货币。
主持人：非常感谢李先生给我们做了非常精彩的解答，今天的访谈到此结束，谢谢李先生！谢谢大家！
李林：谢谢主持人！谢谢各位网友的热情参与！
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